나일론 산업: 스포츠 트랙의 번영과 성장으로 인해 나일론 보급률이 높아질 여지가 큽니다.

산업 체인: 중국은 전 세계 합성섬유의 70%를 생산하며, 나일론은 성장성과 수익성이 양호합니다.
분류: 천연섬유, 합성섬유, 인공섬유. 의류의 초기 제품은 섬유입니다. 섬유섬유는 생산과정에서 요구되는 다양한 원료와 공정에 따라 화학섬유와 천연섬유로 나눌 수 있습니다. 화학섬유는 합성섬유와 인공섬유로 나눌 수도 있다. 천연섬유는 면, 대마, 양모, 실크 등 천연 소재를 직접적으로 사용하여 구성됩니다. 인공섬유는 목화린터, 목재, 아세트산과 같은 천연재료로 만들어 해당 셀룰로오스를 형성한 후 면, 실크, 양모로 결합됩니다. 합성섬유는 일반적으로 석유를 정제하여 생산된 다양한 화학물질을 화학반응을 통해 만들어집니다. 전 세계 합성섬유 산업은 급속히 확대되고 중국으로 이전하고 있으며, 중국은 전 세계 생산량의 70% 이상을 차지하고 있습니다. 1960년 이후 석유 산업화는 전 세계 합성섬유 산업의 활발한 발전을 촉진했다. 동시에 글로벌 섬유의류 산업 체인의 중국 이주 추세에 맞춰 국내 합성섬유 산업도 급속도로 성장했다. 2017년 중국의 합성섬유 생산량은 전 세계 생산량의 71%를 차지했으며 산업체인이 두드러졌다. 나일론은 두 번째로 큰 합성 섬유입니다. 2021년 국내 화학섬유 총 생산량은 6,525만톤으로, 인조섬유/합성섬유 비중은 각각 8.6%, 91.4%에 달할 전망이다. 합성섬유 구조로 볼 때 폴리에스테르는 원가 우위가 더욱 커 전체의 89.9%를 차지하며 생산량은 5,363만 톤이다. 나일론은 폴리에스테르 다음으로 7%를 차지하며 생산능력은 415만톤이다. 스판덱스는 1.5%를 차지하며 생산능력은 87만톤이다. 남은 합성섬유는 2% 미만입니다.
나일론 섬유의 단가와 이익은 폴리에스테르 섬유와 스판덱스 섬유 사이에 위치한다. 지난 10년 동안 단가는 하락하고 매출총이익은 증가했습니다.
1) 성장: 최근 몇 년 동안 다운스트림의 번영이 나일론과 폴리에스터의 회복과 성장을 주도했습니다. 나일론6의 전신인 카프로락탐이 2011년 이후 국산화된 이후 나일론은 2011년부터 2016년까지 연평균 16%의 고성장을 유지했고, 폴리에스터/스판덱스도 같은 기간 7.2%/15.3%를 차지했다. 2016년부터 2018년까지 나일론 생산량의 성장은 높은 수준에서 정체되었습니다. 2018년 이후에는 스포츠웨어 트랙의 호황에 힘입어 복합 성장률이 7.9%로 회복됐고, 같은 기간 폴리에스터/스판덱스는 10.1%/8.3%를 기록했다.
2) 단가: 원재료 국산화 이후 폴리에스터와 스판덱스 사이의 나일론을 중심으로 하락세가 지속되고 있다. 최근 몇 년 동안 중국 합성섬유 산업 체인의 입지가 강화되고 생산 능력이 급속히 확대됨에 따라 각 제품의 단가는 하락 추세를 보이고 있습니다. 2021년 평균 가격을 기준으로 나일론, 폴리에스터, 스판덱스의 톤 가격은 각각 19891위안, 8990위안, 67740위안이고 나일론 가격은 폴리에스터와 스판덱스의 중간 수준이다.
3) 매출총이익률: 나일론은 스판덱스와 폴리에스터 사이에 위치하며 지난 15년 동안 그 중심이 상승해왔다. 풍력 통계에 따르면 2005년부터 2010년까지 나일론 섬유의 총 마진은 6.5%에서 9% 사이였으며 평균 7.9%였습니다. 앞서 2011년 카프로락탐 국산화 이후 매출총이익률은 2011~2015년 평균 9.9%로 크게 늘었고, 폴리에스테르섬유와의 격차도 크게 벌어졌다. 상장기업 평균 매출총이익률에 따르면 2012년부터 2016년까지 나일론 섬유의 매출총이익은 10~14% 사이에서 변동했는데, 평균 11.5%로 폴리에스터 섬유보다 5.5%포인트 높았고 6.7%포인트 낮았다. 스판덱스 섬유보다 2018년 이후 나일론 섬유의 총마진은 일반적으로 약 13%로 폴리에스테르 섬유보다 2.7%포인트 높다.
나일론 산업: 최근 몇 년 동안 섬유 생산의 성장이 가속화되고 선두 기업의 집중도가 높습니다.
업계는 초기 단계의 높은 기저 조정 이후 지난 3년간 높은 성장을 재개했습니다. 2021년 중국의 나일론 섬유 생산량은 415만 톤에 달해 전 세계 비중의 거의 60%를 차지했으며 글로벌 산업 체인에서도 강력한 목소리를 갖고 있다. 산업의 성장과정을 살펴보면, 2011년경 나일론 섬유의 상류 원료인 카프로락탐의 국산화에 돌파구가 생기며 산업은 급속한 성장기에 들어섰다. 복합 성장률은 2011년부터 2016년까지 16%였으며, 높은 기저 하에서 2016년부터 2018년까지 둔화되었으며, 다운스트림 스포츠 트랙의 호황에 힘입어 2018년 이후 복합 성장률이 8%로 회복되었습니다. 제품 구조로 보면 나일론 섬유는 나일론 6, 나일론 66, 나일론 610, 나일론 56 등으로 구분되는데, 그 중 나일론 66의 생산량은 약 39만 톤(민간 실크 약 4만 톤)이며, 나일론 6의 양은 약 318만톤(민간 실크 약 223만톤)이다. 구체적인 분석은 "나일론 66" 장에서 자세히 분석됩니다. 상위 5개 제조업체의 집중도는 약 40%이며, Taihua New Materials는 높은 수준의 생산 능력 차별화를 통해 빠르게 성장했습니다. 국내 나일론 섬유 생산 패턴으로 볼 때, 상위 2개 제조업체의 생산능력 집중도는 25%, 상위 5개 제조업체의 생산능력 집중도는 40%이다. 산업 집중도는 상대적으로 높으며 Jinjiang과 Hengshen의 실제 생산 능력은 각각 400,000톤과 330,000톤입니다. 최근 몇 년간 Taihua New Materials는 빠르게 성장하여 2020년까지 실제 생산 능력이 약 70,000톤에 달했습니다. 2019년 중반에 착공한 "나일론 필라멘트 120,000톤" 프로젝트는 2021년 초에 완료되었습니다. 실제 생산 능력은 약 130,000톤(나일론 약 20,000톤, 물리적 재생 나일론 666,000톤 포함)으로 증가하여 차별화 수준이 상당히 높은 중국 5위를 차지했습니다.